超频交易商（第2/15页）

“‘高频交易’？你能否为我解释一下这个概念？”盖文露出虚心请教的表情，“我对金融界的认识还停留在《华尔街》这样的好莱坞电影中。”

克莱尔的眉头不为人察觉地动了一下，“如今的证券交易大厅早已不是《华尔街》所呈现的那种人声鼎沸的交易现场，过去声嘶力竭喊价的报价师以及手动下单的交易员，早已让位于高速高效的计算机网络。如今盛行的高频交易，正是指利用强大的计算机硬件与程序从瞬息万变的股市变化中获利。给你举个例子。你是否知道内森·罗斯柴尔德？”

“似乎有点印象……”盖文迟疑道，“他是金融世家罗斯柴尔德家族的一员？”

“是的，他是这个传奇家族最早创始人老罗斯柴尔德的第三个儿子。1798年，他被父亲从法兰克福派往英国伦敦开办银行，同时做起了债券与股票生意。当时正值拿破仑的铁骑横扫整个欧洲大陆。1815年，这场旷日持久的战争出现了转折点，英国与普鲁士联军在滑铁卢战役中出人意料地击败了拿破仑的军队。内森·罗斯柴尔德先于其他债券交易者得知了英国不会被法军占领的消息，于是他抓住机会，通过买入英国政府债券大赚了一笔。据说，这就是他日后神话般巨额财产的主要来源。”

“当时他使用什么方法率先得到了消息？”

“方法说起来很简单：他使用的信鸽飞得比英国政府的信鸽更快。”克莱尔说。

“原来如此。”盖文恍然道。

“这就是‘高频交易’的一个雏形，金融市场的投资者利用抢先获得的信息赚取高额利润。”克莱尔介绍道，“如今，高频交易商手中拥有的超级计算机就是飞得更快的信鸽。大量高频交易商使用比普通交易商更加高速的计算机，能够在毫秒之内自动完成成千上万次买卖指令，通过极其复杂的算法从股市点差中赚取利润。另外，除了计算机本身性能的优势，有的高频交易商还会为了赢取毫秒级别的时间优势，选择将服务器安置到距交易所最近的地方。如此一来，金融业最终就变成了比拼计算机性能以及信息传递物理路径的竞技场。”

“这听起来像是在作弊。”盖文思考着说道。

“不，这样的高频交易是受到美国法律保护的，毕竟高频交易商只是比其他股市竞争对手更迅捷地获得了股票涨跌信息，能够比竞争对手更快一步做出预判，其本身的投资风险是同样存在的。”克莱尔平静地说着，突然他的话锋一转，语气变得冷厉起来，“但是，卡尔森领导的耀斑基金并不是一家普通的高频交易公司，他的交易手法中存在着太多匪夷所思的蹊跷之处，这些蹊跷甚至已经到了动摇股市交易根基的地步。”

“我不太懂你的意思。”盖文不解道。

克莱尔的目光变得奇怪起来，“请耐心地听我解释几句。众所周知，目前美国的股市交易地点共有两处，纽约与芝加哥，这两大金融中心之间相隔七百英里，两地之间的交易数据通过一条埋设在地下的光缆传输，信息传输时延只需七毫秒。因此，如果身处一地的证券投资者获得从另一地传来信息的时间延迟短于七毫秒，投资者将可以提前做出决策，及时下单买进或抛售，永远只做稳赚不赔的买卖。”

“你说的是真实存在的情况吗？”盖文疑惑道。

“这当然不是真的。因为纽约交易所与芝加哥交易所之间的专用光缆以物理上最近的直线铺设，且选用了目前世界上最为先进的光纤，信息在其中传递速度可以达到光速的百分之九十九以上。因此，光速的物理极限决定了世界上很难有比交易所更快获得信息的机构。”

“这么说来，你的假设并不成立。”

“是的，在理论上假设是不成立的，但让人难以置信的是，卡尔森的耀斑基金似乎可以办到。”

“什么意思？”盖文诧异道。

“耀斑基金大量获利的交易总是发生在某一间交易所股价出现波动后一毫秒之内。”克莱尔目光凝重地望着盖文，一字一顿地说道，“也就是说，卡尔森获取股票信息的速度超越了相对论所决定的宇宙物理极限——光速。”

“这怎么可能？”